Как читать структуры профиля объема в трейдинге

Оригинал: How to Read Volume Profile Structures

Как трейдер, вы, вероятно, привыкли использовать такие концепции, как горизонтальные линии поддержки/сопротивления, линии тренда, уровни Фибоначчи, круглые числа или другие формы исследований, чтобы определять активные области на вашем графике, верно?

Что, если бы вы могли добавить исследование объема по оси Y вашего графика, чтобы с поразительной точностью определить области, где цена может развернуться. Что, если бы вы также могли получить несправедливое, но реальное преимущество, предвидя тип рыночного контекста, наиболее подходящий для торговли по тренду, на основе различных структур профиля объема к концу закрытия Нью-Йорка?

В этой статье я расскажу об чрезвычайно полезном инструменте, широко используемом банками и финансовыми учреждениями, который получил название «профиль объема». Отец профиля рынка, откуда и произошел профиль объема, фьючерсный трейдер по имени Стейдлмайер. Вот ссылка на его книгу «Trading with Market Profile». Стейдлмайер присоединился к Чикагской торговой палате в 1963 году и с тех пор является независимым трейдером.

Что такое профиль объема?

Есть два способа наблюдать за общим объемом сделок на любом рынке. Вы можете использовать тиковые объемы в качестве точного визуального представления общего торгового объема по оси X, что позволит вам анализировать время.

В качестве альтернативы вы можете провести исследование объемов по вертикальной оси Y, и в этом случае вы анализируете общую активность на основе уровней цен. Это последнее исследование, о котором идет речь, это гистограмма активов, купленных и проданных по определенным ценам, а не в определенное время.

Профиль объема позволяет любому трейдеру оценить рыночный контекст, чтобы отслеживать нескончаемый процесс аукциона. Вот что такое рынок в конце дня: постоянный процесс переговоров для поиска равновесия/соглашения (посредством накопления транзакций на определенном уровне) и цен, которые считались слишком дешевыми или слишком дорогими (здесь объема не было). Искусство чтения профиля объема - это изучение анатомии рыночных аукционов.

Прежде чем перейти на следующий уровень, позвольте мне познакомить вас с некоторыми основами. Рисуя свой профиль объема на диаграмме, вы должны хорошо ознакомиться со следующими значениями:

1. Point of Control (PoC): относится к области на графике с наибольшим объемом торгов. Это, безусловно, самая важная область, которую вы будете отслеживать, поскольку она может помочь определить размещение ваших стопов или области на графике, где вы можете найти наиболее чистые уровни входа. Наивысшую концентрированную область объема за определенный период времени мы будем называть PoC или Point of Control, и вы будете удивлены, сколько раз она действует как стена при повторном тесте. Трейдеры склонны учитывать это как область поддержки или сопротивления.

2. High Volume Nodes (HVN): последовательности на графике с высокой объемной активностью. Хотя HVN не такой мощный индикатор, как PoC, он также является мощной областью, так как он также представляет повышенную торговую активность.

3. Value Area (VA): диапазон ценовых уровней, в котором был продан определенный процент от всего объема. По умолчанию отраслевые стандарты составляют 70%. Как только я объясню принцип кривой распределения ниже, станет намного яснее, почему значение по умолчанию - 70%.

Есть три различных типа профилей объема, которые можно использовать в ваших диаграммах. Когда вы впервые вызываете опцию профиля объема в широко популярном вид сервисе trading view, варианты включают:

• Fixed Range
• Visible Range
• Session Volume (предпочитаемый)

Я лично считаю наиболее подходящим подходом сочетание движений дневных цен и соответствующих потоков объемов на определенных ценовых уровнях, как я продемонстрирую в следующих разделах. Объем сессии позволяет вам постоянно получать обновления для переоценки рынка, тогда как оценка фиксированного диапазона или видимого диапазона является более дискреционной.

Тем не менее, параметры фиксированного и видимого диапазона также служат полезными инструментами в зависимости от цели вашего анализа, поэтому я также потрачу некоторое время на изучение наиболее ценных преимуществ его использования.

Fixed Range (фиксированный диапазон): выбор уровней интереса

Торговля на рынках, особенно если вы внутридневной трейдер, предполагает постоянное взаимодействие с вашими графиками. Вы постоянно ищете области, на которые можно опереться, чтобы предпринять определенные действия. Верно? Эта первая опция fixed range позволяет вам выбрать любую область на диаграмме для анализа общей активности. Это инструмент, который может иметь огромную ценность, если вы хотите сузить или отследить свои стопы, а также выявить наиболее интересные области для входа в позиции.

Допустим, вы хотели открыть короткую позицию на 30-миллионном графике EUR/USD после прорыва диапазона. Достаточно традиционной стратегией было бы дождаться, пока цена пробьет два горизонтальных уровня поддержки, и открыть короткую позицию при повторном тестировании любого из них. Тогда возникает следующий логичный вопрос: где бы вы разместили стоп? Если вы торгуете консервативно, вы, вероятно, разместите свой стоп где-то выше 1,16, чтобы оставить достаточно места для маневра на случай, если отскок вернется в диапазон.

Однако, если задуматься, на графике есть и другие области, из которых все еще есть смысл извлечь выгоду. Если вы были заинтересованы в ужесточении своего стоп-ордера до такой степени, что ваша короткая сделка могла бы использовать перспективы гораздо большего вознаграждения за риск, тогда вы могли бы воспользоваться мощью профиля объема с фиксированным диапазоном, чтобы определить, на каком ценовом уровне после диапазона произошел прорыв самой высокой концентрации объема. Затем вы можете использовать это как актуальную область, чтобы помочь своим действиям в качестве продавца. В этом примере, возможно, это была отличная область для игры с гораздо более коротким стопом.

Я мог бы привести множество примеров о полезности профиля объема с фиксированным диапазоном. Однако, поскольку я хочу, чтобы ядро этой статьи было посвящено структурам объема сессии, я хотел бы воздержаться от дальнейших иллюстраций диаграмм, если вы этого не хотите. Я уверен, что вы сможете понять, чем это может быть полезно для вас, в зависимости от вашего стиля торговли.

Visible Range (видимый диапазон): макро-обзор рынка

Как видно из названия, опция видимого диапазона раскрывает столько торговой активности, сколько данных находится на вашем графике. Она отображает общую картину наиболее торгуемых уровней цен за определенный период времени.

Этот вариант лучше всего подходит как часть ежедневного или еженедельного анализа для выявления интересующих вас областей на графике. Отступая назад и проецируя свой взгляд с макроуровня, он помогает вам легко идентифицировать ключевые поддержки и сопротивления, для чего я в основном и предлагаю использовать видимый диапазон.

Один из наиболее эффективных подходов, которые я рекомендую, выбрать интересующие вас макрообласти, уменьшив масштаб диаграмм. После этого вы можете начать рисовать горизонтальные прямоугольники на каждом узле большого объема (черный) или узле низкого объема (красный). Выделенные области будут, безусловно, наиболее актуальными, чтобы обратить на них внимание в будущем.

Session Volume (объем сессии): синхронизация с повседневным контекстом

Хотя приведенные выше параметры профиля объема сами по себе очень эффективны, я отказываюсь признать, что каждый может превзойти способность читать ежедневные аукционы.

Процесс аукциона за последние 24 часа торговли дает возможность заранее спланировать свой следующий торговый день. Если к концу торгов в Нью-Йорке вы ищете ответы на вопросы: какая сторона доминирует? Принимают ли покупатели/продавцы более высокие/низкие уровни? Какая сторона попала в ловушку и, следовательно, имеет больше шансов вылететь? На все эти и многие другие вопросы можно найти ответ в профиле объема сессии.

Типы структур профиля объема

Единое распределение - безрезультатное смещение

Если в последние 24 часа переговорный процесс заканчивается тем, что ни одна из сторон не контролирует ценовое действие, это отображается на графике в виде кривой типа колокола. В крайних точках вы можете ясно видеть снижение объема, что означает исчерпание цен на фоне отсутствия достаточной ликвидности, чтобы найти равновесие. Таким образом, динамика цен открытия предполагает, что цена должна вернуться к среднему значению, чтобы найти новые двусторонние уровни для консенсуса.

Эта структура приводит к тому, что часто называют рынком в диапазоне. Если вы мыслите за пределами обычного технического анализа, формирование диапазона - это не более чем проверка и неспособность прийти к соглашению о более высоких или более низких уровнях.

Рынок будет постоянно исследовать новые цены вверх и вниз. Однако действительно важно не столько то, был ли уровень протестирован, сколько способность рыночных сил принять его, тем самым увеличивая его ценность. Чем больше объем на оси Y гистограммы, тем больше ценность уровня, поскольку покупатели и продавцы приходят к соглашению о новой области, представляющей интерес для ведения бизнеса.

Итак, давайте займемся ключевым вопросом. Как мы можем подготовиться к торговле этими структурами на следующий день? Всякий раз, когда нам предлагают одно распределение, то есть диапазон, интересующие области будут включать крайние значения диапазона или, альтернативно, сторону, контролирующую POC (Point of Control).

Как показано на графике ниже, верхняя граница единственного распределения предыдущего дня даже близко не приблизилась к повторному восстановлению, но мы действительно получили явное отклонение от POC, которое затем привело к прорыву диапазона.

В следующем примере мы создаем еще одну единую структуру распределения. На следующий день цена восстанавливается выше POC (красная линия) и начинает находить соответствие с последующим обратным отклонением. Это главный ключ к тому, что решение условий ограничения диапазона может быть успешным в интересах покупателей. В тот момент, когда в диапазоне POC начинает действовать как поддержка или сопротивление, это первый важный намек на то, что трейдеру необходимо уделять пристальное внимание измерению следующего смещения направления.

В большинстве случаев, когда мы заканчиваем с единой структурой распределения, POC для этого дня будет приближаться к 50-м средним точкам дневного диапазона. Это не совпадение, поскольку одной из характеристик единого распределения является его симметричная структура в соответствии с принципами колоколообразной или нормальной кривой распределения.

Один из ключевых уроков руководства о четырех столпах на Форексе включал в себя важность колоколообразной кривой, которая является одной из основ статистики и теории вероятностей. Вам как трейдеру также важно понимать это, если вы собираетесь глубже изучить профили объемов.

Помните, что один из естественных законов статистики состоит в том, что по мере того, как мы увеличиваем количество испытания случайных событий, возникающих при подбрасывании монеты, это приводит к более выраженному перекосу результатов к центру диаграммы или форме колокола. Это известно как центральная предельная теорема. Именно это и происходит, когда мы видим единую структуру распределения в профиле объема. У нас все больше и больше ордеров при условии, что не создается недостаточный дисбаланс.

Поскольку объем продолжает увеличиваться на N = количество раз, когда поступает новый ордер, тем более выраженной становится форма с созданием еще одной универсальной истины в статистике, то есть стандартного отклонения. Это означает, что более 68% объема будет накоплено при 1 стандартном отклонении (синий цвет), а 95% объема будет находиться в пределах 2 стандартных отклонений (выделено красным). Теперь вы понимаете, почему стандартная рыночная стоимость профиля объема составляет 70%.

Множественные распределения объемов - направленные потоки

Это относится к процессу аукциона, который создает две или более области цен за счет заметного накопления объема на гистограмме. В большинстве случаев мы будем иметь два распределения, в меньшей степени тройную структуру распределения. На иллюстрации ниже вы можете найти пример двойного дневного распределения.

Как часть структуры двойного распределения, мы можем классифицировать до 4 подкатегорий. Каждая из этих структур предполагает вероятность того, что на следующий день следует ожидать особого ценового паттерна.

Критические факторы, которые мы должны учитывать при оценке нескольких структур распределения, включают количество толстых областей на гистограмме и цену закрытия. Существует сильная зависимость от того, где цена закрывается к концу нью-йоркской сессии, для оценки ситуации на следующий день.

Давайте теперь разберем эти структуры.

Короткая L-образная форма (без пойманных лонгов)

Следуя примеру EUR/USD, в следующие 24 часа ценообразование пары создало двойную структуру распределения. В рамках этой формации нам теперь нужно классифицировать тип структуры, основываясь на том, где была продана большая часть объема, как показывает POC (Point of Control).

24 октября цена провела лишь короткий период времени до распродажи, что привело к появлению на гистограмме ценовой последовательности баров с низким объемом. Когда пыль улеглась, покупатели и продавцы начали согласовывать следующий уровень равновесия около дневных минимумов в районе 1,14.

Эта рыночная динамика - одна из самых мощных для окончательного продолжения тренда. Если мы расшифруем ключи, лежащие в основе процесса аукциона, с помощью профиля объема, это ясно укажет на то, что рынок согласен с более низкой стоимостью.

Тот факт, что большая часть объема была накоплена около минимумов и, что наиболее важно, при закрытии цены около дневных минимумов около POC, является сильным заявлением о том, что рынок не заинтересован в фиксации прибыли.

Следовательно, любой потенциальный отскок, скорее всего, приведет к тому, что продавцы будут стремиться увеличить свои короткие позиции. Это паттерн, который может привести к неглубоким откатам до продолжения тренда.

Я также проиллюстрирую ниже, как выглядит тройное распределение. Вот оно.

Если структура поддерживает шорт на следующий день, как в случае короткой L-образной формы, но закрытие на закрытии Нью-Йорка значительно выше POC, вероятность того, что короткие позиции окажутся в ловушке или, по крайней мере, будут колебаться на следующий день, возрастет.

Как показывает практика, если цена закрывается выше 50% коррекции Фибоначчи дневного диапазона на короткой L-образной форме, будьте осторожны, продолжение тренда будет более спорным на следующий день с возрастанием рисков боковика или разворота.

Другая версия короткой L-образной формы - сжатый дневной диапазон. Если это так, даже если на первый взгляд кажется, что пара, возможно, вошла в диапазон, фактическая структура профиля объема и закрытие около дневных минимумов предполагает потенциал для шортов на следующий день.

Короткая P-образная форма (пойманные лонги)

На следующий день (25 октября) медвежий тренд в паре EUR / USD следует своим курсом, но, что интересно, структура профиля объема несет иное сообщение. Большая часть стоимости была построена на росте, в то время как на нижней стороне была сравнительно меньшая активность, как показано на графике объема (диаграмма ниже).

Все покупатели наверху, которые способствовали наращиванию стоимости, теперь оказались в ловушке, а это означает, что любой отскок к POC становится интересным предложением для добавления коротких позиций, особенно если это соответствует основному тренду. Помните, я написал подробное руководство о том, как я определяю структуру рынка, если вы хотите ее проверить.

В отличие от короткой L-образной формы, эта короткая P-образная имеет тенденцию к большему отскоку, поскольку участники рынка не могут найти достаточный двусторонний консенсус внизу. В конечном итоге это приводит к истощению перед потенциальным восстановлением цены (ожидается отскок) в рамках механизма определения рыночной цены.

Когда возникает этот паттерн, любое продолжение понижения без предшествующего отскока сопряжено с риском истощения и захвата опоздавших слабовольных продавцов, если только не произойдет значительного увеличения стоимости этих недавно обнаруженных более низких цен.

Ниже я проиллюстрирую один из возможных нюансов, с которыми вы можете столкнуться. Даже если на первый взгляд структура может предполагать единственное распределение, тот факт, что на верхних 50% дневного диапазона покупатели так и не смогли построить какой-либо объем вообще, в сочетании с закрытием цены на минимумах, он кричит об опасности. При ближайшем рассмотрении этот паттерн больше подходит для категории коротких P-образных (пойманных лонгов).

Вот почему я хотел добавить эту диаграмму в эту категорию. Если бы закрытие было ближе к середине дневного диапазона, перспективы на следующий день могли быть более мрачными, но поскольку короткая P-образная форма поддерживает медвежье закрытие, в совокупности это увеличивает риск продолжения движения вниз на следующий день.

Длинная L-образная (шорты в ловушке)

В отличие от предыдущей подкатегории, теперь мы находимся с бычьей структурой, образующей L-образную форму (19 октября). Когда это происходит, наша гипотеза всегда должна заключаться в том, что до тех пор, пока на этих максимумах не будут созданы новые очаги ликвидности у быков, этот тип структур будет наследовать риск того, что движение закончится (истощение), что приведет к глубокому откату.

Именно в этом типе откатов мы можем увидеть лучшие возможности для участия в покупках, поскольку цена пары возвращается для повторного тестирования области, в которой продавцы оказались в ловушке накануне.

Однако обратите внимание, как к концу следующего дня (22 октября), цена создает короткую L-образную форму? Если вы открывали длинные позиции на POC от 19 октября, этот тип встречного формирования должен быть серьезным красным флагом, поскольку процесс аукциона теперь коммуницирует с рынком, который принимает новую оценку более низкой.

Длинная P-образная форма (без пойманных шортов)

В этой ситуации существует риск немедленного продолжения тренда. Если посмотреть на пример графика ниже (20 сентября), это именно тот случай, когда покупатели не будут подавлены дисбалансом предложения.

Несмотря на неудачу, ситуация все равно будет благоприятной для поиска возможностей для покупок, поскольку последние признаки указывают на то, что и покупатели, и продавцы согласились на более высокие уровни цен около 1,18 в качестве вновь найденного равновесия.

Когда возникают такие структуры, покупатели, которые поддерживали такую высокую цену, не собираются сдаваться без боя, и именно здесь, как правило, возникают возможности купить на спаде. На следующий день (21 сентября) объемная структура дает короткую P-образную форму с захваченными лонгами. Вы помните, что я говорил об этом шаблоне? Он имеет тенденцию создавать первоначальное ложное движение, которое исчерпывает себя до того, как цена притянется, как магнит, обратно к предыдущей точке контроля (Point of Control), где предстоит следующая битва.

Снижение цены 21 сентября также было поддержано моделью предыдущего дня, которая предположила, что покупатели по-прежнему будут заинтересованы в повышении цены в соответствии с ростом стоимости около 1,18 в предыдущий день. Отслеживая самые последние структуры профиля объема, вы, несомненно, сможете повысить уверенность в своих сделках на следующий день.

Собираем все вместе

Мы подошли к концу этого руководства. Как я всегда рекомендую, не торопитесь, чтобы попрактиковаться в различных концепциях и структурах, описанных в этом руководстве. Спросите себя, может ли какой-либо из этих уроков принести пользу вашему торговому подходу. Напоминаем, что вы должны учитывать эти новые концепции как часть целостного подхода к рынкам. Если вы не в состоянии понять свое окружение, не проводя надлежащих многофреймовых исследований, возможно, вы упускаете часть общей картины. Что, если мы получим длинную P-образную структуру из руководства, но она будет торговаться прямо в области дневного или недельного сопротивления? Что, если нам предстоит событие уровня 1, которое, как мы знаем, исказит структуру? Опять же, знание контекста является решающим фактором для успешного применения этих концепций. Если вы сделаете это прилежно, вам будет трудно усомниться в полезности профиля объема как инструмента для расшифровки намерений рынка с помощью ценовых аукционов.